建材优质成长中线继续看好荐股哈

建材：优质成长中线继续看好 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：2017年7月10日至7月14日，全国水泥平均价格环比-0. 6%，华东地区-4元/吨（福州-10元/吨，南昌-20元/吨），中南地区-2元/吨（广州-10元/吨），其他地区无变化；全国水泥库存环比-0.06%，华北地区-0.45%（唐山-5.00%，呼和浩特-5.00%），华东地区-0.8 %（常州-5.00%，杭州-10.00%，绍兴-10.00%，嘉兴-15.00%），中南地区+0.75%（贵港+5.00%），西南地区-0.6 %（重庆-5.00%），西北地区+1.1%（平凉+5.00%，银川+5.00%），其他地区无变化；秦皇岛中转地煤价（山西优混+11元/吨、大同混煤+11元/吨、山西大混+2元/吨），其余各地区煤价较上周持平。

玻璃行业：2017年7月10日至7月14日，全国均价+0.05元/重箱，主要城市涨跌幅[-1.10，+0.40]元/重箱，其中秦皇岛-0.20元/重箱，上海+0.15元/重箱，沈阳+0.40元/重箱，武汉-1.10元/重箱。7月14日总产线 60条，环比不变。

其他建材行业：沥青、软泡聚醚、锆英砂、聚合MDI、美废价格上涨，工业萘、纯MDI价格下跌，PVC、环氧乙烷、氧化锆、软泡聚醚稳定。

投资建议：维持行业“买入”评级本周水泥玻璃价格淡季延续小幅回落态势，基本符合预期。上周周报中，我们强调周期股短期存在预期差修复；展望下半年，我们在此前两篇深度《从财务报表看东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、北新建材经营模式差异》和《玻璃行业周期之变》中提出行业今年有两个变化值得重视：一个是需求端，过往周期经验规律失效，本轮地产周期被拉平拉长，使得下半年行业基本面的预期将发生修正，下半年行业需求不会差（按照之前的经验将往下行）；二是行业格局，呈现优质大企业更加占优，背后一方面是下游地产开发商集中度提升，促进上游建材行业也趋于集中，另一方面是环保趋严小企业经营困难带来阶段性供给收缩。

维持之前判断， 季度行业淡季将是修复需求和供给预期差的窗口期，我们继续看好：

对于周期股而言，短期有亮点，有望迎来预期差修复，重点关注业绩超预期、PB估值较低的品种——祁连山、华新水泥、旗滨集团、海螺水泥、塔牌集团。

骗子疑使用虚拟软件　　按照小区转让电脑的广告单联系卖家 对于成长股而言，我们更看好中期延续性，优质成长公司业绩将持续有亮点——北新建材、兔宝宝，伟星新材、东方雨虹；看好三棵树的跨年度机会。

风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。