上海证券基本面难以支撑股指持续上行的

竞技体育要的就是这份精神。没有谁欠谁 上海证券：基本面难以支撑股指持续上行 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点就一季度国内经济的表现分析，2012年末至201 年初市场的一波基于基本面好转支撑的上攻行情将告于段落。后期市场的走势有三种假设情形1：经济持续下行，市场将继续下滑寻底2：经济一季度二次探底后持续上行，前期调整将使市场积蓄能量重启上攻的动能； ：经济持续低位运行，股指也将震荡选择方向的概率较大。无论从需求还是生产的角度均显示一季度经济探底后难以显现持续回升的态势，至于经济是延续低位运行还是继续下滑仍有待于后期数据的验证，从另一个角度看，今年国内经济增长目标为7.5%，在积极财政与稳健货币的政策基调下，目前PMI读数连续6个月位于扩张区间，在无法证伪的数据空窗阶段内，市场还难以形成经济持续下滑的一致预期，换句话说，中期的角度市场选择震荡的概率较大。

短期看前期的大幅下跌基本消化了1季度低于预期的经济数据，股指有超跌反弹回补 月28日跳空缺口的要求，但从目前周线角度看无论是量能、均线系统空头排列，还是KDJ，RSI等技术指标的形态均显示出空头依旧占据主导地位，大级别的反弹仍需等待，股指下方2140附近应该有较强的支撑。从中期的角度看，股指从1949点的反弹更加符合从 478下跌以来的大C浪中的第四浪的反弹，按照四浪通常回补三浪 8.2%的规律测算，股指在2400点上方的压力巨大。短期操作上建议快进快出，观望为主。