金融并购重组募资使用范围放宽荐股位置

金融：并购重组募资使用范围放宽 荐5股 类别： 机构： 研究员： [摘要]

本周重点关注标的证券：中信证券、华泰证券、东方财富保险：中国平安、新华保险投资策略：

证券上周，受外围市场剧烈波动影响，券商板块整体下跌12. 1%，超过大盘跌幅，有12支券商个股“破净”。我们认为在中美贸易摩擦不断升级的大环境下，资本市场避险情绪较浓。券商作为高波动性的板块，受到的影响更大。且从券商业绩来看，经纪业务、自营业务、股权质押业务都和二级市场表现息息相关。行业马太效应加剧，受监管政策以及券商业绩与净资本的高度相关性影响，大型券商在成本控制、风险管理及业务多元化等具有明显优势，未来券商业绩分化趋势继续存在。建议投资者关注头部或者特色券商，中信证券、华泰证券、东方财富。

保险由于今年险企的开门红不甚理想，二季度产品销售虽然回暖，但也无法大幅弥补一季度下滑缺口，人身险原保险保费收入呈现负节目带给我的喜怒哀乐至少可以让我投入进去增长态势，行业的偿付能力充足率有下滑的趋势。从数据来看，通过增资、发债等方式，险企在2018年前8个月的累计金额就已经超过去年全年水平。从这个角度来看，大型险企明显走在更前端，在行业景气度下降的情况下，更有利于实力更强的险企抢占市场份额，行业未来有望向龙头集中。