机械制造国务院督促政策落实荐股位置

机械制造：国务院督促政策落实 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场观察：国家统计局和汇丰银行发布的5月中国制造业PMI指数均有所回升，然而微观数据也有较多相背离的情况，尤其是房地产链条需求疲弱。6月6日，国务院发出通知，部署对于前期稳增长促改革等政策的落实情况的全面督查。上周，市场风格分化明显，沪深 00指数下跌1.0%，创业板指数再看残障人或有健康问题的人的情况上涨2.5%，机械设备指数上涨0.6%，其中，机器人、油气设备、泵等板块和中小市值个股表现较好。

机械观点与组合：考虑到大类机械产品需求变化方向有差异，整体仍是弱势波动，我们维持机械行业“持有”的投资评级，重点看好景气度较高的子板块和成长不断确认的个股，以及受政策支持的铁路设备、海工装备，推荐组合包括：南方泵业、豪迈科技、机器人、巨星科技、慈星股份、长荣股份、中集集团、海油工程、中国北车、中国南车。

军工观点与组合：近期中国的海洋边9日界区域从北向南事件频发，国内外安全局势较复杂；行业内重组事件也接二连三；国家对国防产业的市场化通过鼓励民参军、军工国企改制上市、激励机制改革、事业单位改革等等措施不断深入；国产大飞机、北斗导航系统、通用航空、航空发动机等产业在国家大力扶持下将成长为产业结构中新的力量。我们依然维持年初策略的观点：改革和强军是全年军工的主线，关注强军装备类公司和受益国防工业变革的公司。维持6月军工组合为：航天电器、中航光电、海特高新。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。

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