建材供给控制逻辑继续荐股牛

建材：供给控制逻辑继续 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行业要闻：

四部委“出手”规范特色小镇环保部发函，保障群众温暖过冬投资策略及重点推荐：

上周全国水泥市场价格涨势依旧强劲，环比涨幅达6%。价格上涨地区主要是华东、中南和西南，无下跌区域。12月初，受北方错峰停产和南方局部地区因环保限产影响，水泥和熟料供应持续处于紧平衡状态，促使水泥价格上涨势头较为迅猛，尤其是华东地区，大部分城市价格站上500元/吨，华南地区价格上涨相对温和，后期仍有上调空间。

自11月15日以来，受大面积限产影响，国内市场熟料供应最为紧缺，部分企业出现断货现象；后期南方地区供需两旺的局面仍将延续。上周全国水泥库容比为51.94%，环比下跌0.95%。其中华北地区环比上涨，东北、西南、西北地区环比不变，华东、中南地区环比下跌。上周光伏玻璃原片价格稳中有涨，镀膜主流稳定。国内浮法玻璃价格稳中小幅上涨，成交平稳。无碱池窑市场稳中上调，电子纱价格存回落预期。

能用AIM-120先进中距空空导弹有效打击100公里外的敌机 上周水泥和玻璃价格继续双升,其中水泥价格涨幅继续扩大,并且连续6周上涨,如果剔除10月27日一周下跌外,从8月18日以来已经有16周的价格上涨时间。绝对需求量较大，相对供给不足，价格持续上涨。11月PPI为5.8%，符合市场预期，CPI指数为1.7%低于市场预期，所以实际价格的传导并非市场预期的那么快，主要原因是价格的上涨的驱动因素供给端的控制力度较大，而需求端虽然同比增速下降，但因绝对量较大，供需平衡还是想向需求倾斜。本周我们继续推荐金晶科技、中国巨石、北新建材、海螺水泥、东易日盛和万年青，权重分别为金晶科技（20%）、中国巨石（15%）、北新建材（15%）、海螺水泥（15%）、东易日盛（15%）和万年青（20%）。

风险提示：供给控制持续性低于预期。

上周市场回顾：

上周申万建筑材料指数涨幅为-2.55%，较沪深 00指数低2.68个百分点。上周组合涨幅为-2.55%，与行业基准指数表现相同。组合中东易日盛、中国巨石取得绝对负收益和相对正收益；北新建材、海螺水泥、金晶科技、万年青取得绝对和相对负收益。