上海证券小板指数震荡或加剧覆盖

他取下关于《使命召唤：黑色行动2》的文章。Szriftgiser拒绝了Activision的要求 上海证券：小板指数震荡或加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

关于市场：各成份指数涨跌不一过去一周，沪深两市出现明显震荡，就我们通常关注的几个成分指数也涨跌不一，其中创业板指维持最大涨幅，为2.41%。一级行业也出现分化，涨幅居前的是国防军工、纺织服装、休闲服务、农林牧渔、机械设备、商业贸易、综合等，非银金融、食品饮料、银行、采掘、有色金属等收跌。高估值特征的行业打破估值上限，进入成长、题材趋动阶段。

主题概念方面，舟山新区、土地流转、美丽中国、海南旅游岛、油气管升级、三沙、智能物流、卫星导航、 D打印等涨幅居前。

从估值来看，主板和小板指数的差异本周继续拉大，创业板14年预测PE为沪深 00的5. 1倍。

行情格局：小板指数震荡或加剧上周在8月宏观数据逐步兑现甚至低于偏差预期，货币增速M1为5.7%，比上月再降1个百分点，投资增速16.5，比上月再降0.5个百分点，未成企稳迹象，价格数据更是全面下滑，需求逐极走弱。应该说，经济数据好不是驱动行情的因素，甚至正因为数据不被看好，博弈政策给力以及资金价格下降，才是大家齐唱的风险偏好上升，炒作题材、小市值股的原因。不可否认，场外民众资金入场以及低价超跌股反弹带来人气疯涨，而高位成交放量后，指数的震荡在所难免，我们不建议猜顶，但注意对剧烈震荡的风险防范。维持9月份的策略关注，一是中报业绩显示持续增长或改善的行业及公司，如通信、传媒、汽车、电子、医药、计算机、公用事业等；二是关注政策主题，如军工、体育、传媒、高铁、核电、新能源汽车、环保、软件及信息安全等领域的龙头公司。