机械制造建议增加国防板块荐股物业

机械制造：建议增加国防板块 荐16股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、本月组合：隆华节能、洪都航空、北方创业、海特高新、航空动力、中航电子、恒泰艾普2、核心股池：洪都航空、北方创业、机器人、隆华、中航电子、海特高新、恒泰艾普、中鼎、新研、天广、通源、北人、博林特、大冷、南泵、潍柴重机 、上周报告邮件：

【天广消防】子公司签订大单消防工程发展将加快，维持推荐。”

【铁路设备】201 年铁总第二轮动车组招标启动，本轮招标258列非高寒动车组；目前首推北方创业。

【博林特】股权激励彰显电梯主业信心，未来将持续受益远大集团；持续推荐。

【吉艾科技】收购天元航地强化定向井服务业务，构建装备、服务、油田承包三大业务。

【南风股份】全球最大型 D打印设备进入安装调试阶段，将实现 D打印技术首次大规模工业化，维持“推荐”。

【隆华节能】获12.6亿元水处理BT联合实施项目，协同效应超预期，上调盈利预测，持续推荐。

4、上周调研：

【工业机器人】第二届工业机器人高峰论坛纪要：群雄逐鹿，行业应用广度和深度提升。

【惠博普】传统装备业务向EPC工程总包转型；天然气新业务加快战略布局；维持推荐。

【吉艾科技】明年业绩将提速；期待海外大包（油气区块综合承包及一体化开发业务）业务获突破；下调盈利预测。

下调万能险结算利率的举措显示出今年保险资金投资压力较大 5、行业观点维持不变：持续看好国防及转型装备1）持续推荐国防行业，建议超配第一，内生增长加速，显著超预期。规模化列装推动行业5年以上景气周期。第二，外生增长进程和力度持续超市场预期。总装注入可能再突破，院所改制提速。第三，国家战略及政策重点支持。第四，地缘局势持续紧张。第四，以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行业成长。第五，军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力。第六，国防将带动中国制造业主动转型。持续推荐洪都、北创、中航电子、海特、航动、中国卫星、航天电子、国睿、四创。

2）环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备景气向上

【铁路设备】铁总二次招标超预期，高铁出口预期增强，南北车明年业绩将增长15%以上，铁路设备板块短期估值有一定提升空间，目前南北车估值基本合理。首选北方创业。

【油气装备】油气装备及服务行业将面临分化。LNG涨价将对LNG装备景气度产生显著负面影响，持续看好常规油气增产、非常规油气开采核心装备和服务供应商。中期看好杰瑞股份、恒泰艾普、通源、吉艾、惠博普。

【工程机械】行业回升力度和持续性较弱，调整期较长。

【其它推荐】中鼎、隆华、南泵、天广、机器人、巨轮、大冷、新研、潍柴重机。