机械制造受益十二五煤机铁路将发力

机械制造：受益十二五 煤机铁路将发力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆投资观点：受益“十二五”煤机铁路将发力上周股市整体走弱，机械板块随大市下跌，但近期基本确定的《煤炭工业“十二五”发展规划》提出要加快假设大型煤炭基地，中国铁道部部长在全国铁路工作会议上表示要加快铁路发展势头，实习铁路“十二五”规划目标。我们认为在泥沙俱下的行情中，相关优质成长股随市场下跌，客观上提供了较好的介入机会。

1、《煤炭工业“十二五”发展规划》的基本确定将给煤机市场带来千亿待分享蛋糕。我们认为煤炭机械下游需求旺盛，受益煤炭行业“十二五”规划推出，近期可能有所表现。我们预计，“十二五”期间煤机设备年均增速在18%左右，预计到2015年全行业需求近千亿元。我们重点推荐市场开拓能力强劲、新产品推进顺利的林州重机。

2、根据“十二五”规划和资金情况，2012年安排固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资4000亿元，新线投产6 66公里。盛祖光表示必须要保持加快铁路发展的势头，实现铁路“十二五”规划目标。而此前中央经济会议召开，会议也指出要确保国家已经批准开工的在建水利、铁路、重大装备等项目资金需求。这样的定向政策能够在明年上半年相对缓解相关行业的资金需求，从而释放出一定的投资空间。而加快铁路煤炭运输专线建设也会强化对铁路货车和企业自备车的需求。相关标的北方创业、晋西车轴、中国南车等公司具有长期投资价值。

、在有业绩支撑的高端装备制造板块中，我们重点推荐机器人和松德股份。

以工业机器人为代表的高端装备制造受益于产业结构升级和人力替代。我们重点推荐行业空间巨大、订单高速增长的机器人。此外印包机械景气度较好，我们推荐产品技术领先，明年产能高速增长的松德股份。

◆投资组合本周我们首推林州重机、北方创业、晋西车轴、松德股份、机器人，次推中国重工、航天电器、航空动力、开山股份、新研股份。

大市值组合：中国重工、航空动力、沈阳机床、上海机电小市值组合：北方创业、晋西车轴、航天电器、松德股份、开山股份、林州重机、机器人、新研股份