幸福快乐国信证券利空成就黑色周一资金出逃慌不择路依依不舍

国信证券：利空成就黑色周一 资金出逃慌不择路 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

利空成就黑色周一资金出逃慌不择路1.A股与股指期货行情分析今日A股市场惊现黑色周一，沪深两市放量大跌，萦绕着投资者的货币紧缩政策预期，通胀压力以及欧元债务危机使得短期市场仍有下调空间。HS300日涨跌幅-3.16%,成交金额为669.76亿元，较上一日上涨36.78%。行业方面也呈一边倒格局，沪深300信息下跌2.48%,跌幅最小,成交金额为13.86亿元；沪深300可选下跌3.94%,跌幅最大,成交金额为47.95亿元。期指合约整体成交量为169958手，较前一日上涨28.69%，单边成交金额为1565.59亿元，上涨26.19%。6月合约影响考试成绩昨日的成交量为165275手，较上一交易日上涨29.63%，而7月合约昨日的成交量为3312手，较上一交易日回落0%，9月和12月合约昨日的成交量分别上涨3%和130.51%。

2.合约基差与套利机会分析今日主力合约基差在早盘小幅低开情况下偶显倒挂迹象，在10:30进入横盘整理有所放大，午后临近14点的回调迹象被证实为假象后投资者再次失去信心，基差迅速收窄。IF1106、IF1107、IF1109和IF1112平均基差为6.03点、17.76点、46.69点和95.66点，对应的基差率分别为0.2%、0.58%、1.52%和3.12%。

考虑资金成本、交易成本和冲击成本后，参与胖墩儿分分钟变彭于晏！ 50斤瘦下来股指期货期现套利的投资者分别运用IF1106、IF1107、IF1109和IF1112进行套利，平均年化收益率分别为0.52%、3.23%、3.32%和3.19%。根据持续时间超过15秒，年化收益超过1%的条件筛选，主力合约IF1106全天累计近2小时套利机会，其间平均年化收益率为1.49%，总成交量69027手，7月合约的套利窗口为04:00:05，期间平均年化收益率为3.23%，总成交量为151374手。。

全复制、上证50+深100ETF、上证180+深100ETF日累计跟踪误差分别为0.01%、0.14%和0.07%。从成交量来看，上证50、上证180和深证100ETF成交较前一交易日成交量分别变动123.43%、125.82%和132.32%。