国海证券月与月持平未来仍有上吧

国海证券：1月CPI与12月持平 未来仍有上行压力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

统计局2月14日公布2014年1月物价数据。1月份CPI同比增长2.5%，环比增长1%，其中食品类CPI同比增长3.7%，环比增长2.4%，非食品类CPI同比增速1.9%，环比增长0.3%。PPI同比-1.6%，环比下降0.1%。

1月CPI同比2.5%，与去年12月增幅持平，环比增速1%；其中食品类同比3.7%，环比2.4%，非食品类同比1.9%，环比上涨0.3%。受节前一周蔬菜水果价格出现明显回升以及非食品类价格呈现出小幅上行势头的影响，该数据处于市场此前预期的上限水平。PPI环比再度下行0.1个百分点，同比降至-1.6%，生产资料价格仍未出现回升迹象。高频数据显示，食品价格的环比增速回升主要受春节因素的影响，剔除这一因素看仍处平稳状态，由于非食品价格未来存在一定的上行压力，再考虑到翘尾因素，上半年CPI还将保持上行趋势，但年内高点可控在3.5%以内。物价数据可能强化央行节后资金回笼、流动性回归中性的预期，对近期债券市场略偏空。

在校园里设置一个校园电子商务服务厅 CPI同比与12月持平，未来仍有上行压力1月份CPI与12月持平在2.5%，其中食品类价格同比由上月4.1%降至3.7%，而非食品类价格则继续上行，幅度0.2个百分点至1.9%。