国海证券月份进口降幅超预期反映国内经济物业

国海证券：7月份进口降幅超预期 反映国内经济放缓现实 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

据海关统计，今年前7个月，我国进出口总值16170.5亿美元，比去年同期增长40.9%。其中出口8504.9亿美元，增长35.6%；进口7665.6亿美元，增长47.2%；贸易顺差为839.3亿美元，减少21.2%。

今年7月份，我国进出口值2623.1亿美元，增长30.8%。其中出口1455.2亿美元，增长38.1%；进口1167.9亿美元，增长22.7%。从环比来看，今年7月份进出口较6月份环比增长3%。同时，这也是继上个月后，月度出口值及进出口总值再次创历史新高。

7月份进口增速快速回落，反映国内增速放缓现实进口及出口增速均有所回落，出口略好于市场预期。7月份出口1455.2亿美元，增长38.1%，略好于市场预期的35.5%；进口1167.9亿美元，增长22.7%，大幅低于市场预期的30%。从增速看，出口增速和进口增速分别相比上月回落5.8%和11.4%。从当月值看，出口和进口当月值分别比上月增长81亿美元和减少6亿美元，分别为历史新高。

在后期相当于2件屠龙装备了 进口增速在我们预期中回落，亦反映着国内经济增速减缓的现实。7月份进口增速快速下滑在我们预料之中，其亦反映着过捏经济增速放缓的现实。由于未来经济增速仍将继续回落，而进口增速预计也将延续回落态势。

7月份出口略好于预期，但是未来值得担忧。虽然7月份出口数据未受部分商品取消出口退税的影响略好于预期，但是未来值得担忧。目前欧盟各国已在逐步实施财务紧缩计划，而美国经济增速亦在放缓，国内库存已处于高位，补库存阶段趋于结束，就业数据也不容乐观，未来中国出口将逐步反映国外经济放缓的现实，出现较快回落，而这又将一定程度上影响中国经济的增长，下半年中国经济增速预计仍将继续回落。