国海证券月份出口好于预期但未来增速将继牛

国海证券：6月份出口好于预期 但未来增速将继续回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

据海关统计，1至6月我国进出口总值13548.8亿美元，比去年同期（下同）增长43.1%。其中出口7050.9亿美元，增长35.2%；进口6497.9亿美元，增长52.7%；贸易顺差为553亿美元，下降42.5%。

她还在进行自行车世界杯赛的前几站比赛 6月份当月我国进出口值2547.7亿美元，增长39.2%。其中出口1374亿美元，增长43.9%；进口1173.7亿美元，增长34.1%。海关统计显示，6月份，我国月度出口值及进出口总值均刷新2008年7月的历史记录，均创历史新高。从环比来看，今年6月份进出口较5月份环比增长4.4%；其中出口环比增长4.3%，进口环比增长4.6%。

6月份出口好于预期，但未来增速将继续回落进口及出口增速均有所回落，但6月份当月值均创历史新高，出口好于市场预期。6月份出口1374亿美元，增长43.9%，高于市场预期的38%的水平；进口1173.7亿美元，增长34.1%，符合市场预期。

从增速看，出口增速和进口增速分别相比上月回落4.6%和14%。但是从当月值看，出口和进口当月值分别比上月增长56亿美元和52亿美元，创出历史新高。

预计7月份出口增速会出现较快回落。由于国外经济将回落，同时6月22日又出台了自2010年7月15日起取消部分商品的出口退税政策，我们认为7月份出口值难以快速增长，而同比增速也将回落至30%左右。

国内经济减缓，进口增速亦将继续回落。虽然购进价格回落以及人民币重启汇改带来人民币汇率的升值有利于进口增长，但是我们认为一方面人民币升值有限，年内不超过3%，另一方面更重要的是由于经济增速将放缓，其将造成进口增速逐步回落。预计7月份进口将回落至28%左右。