造纸印刷包装中报高增长主要集中于家居和造的

造纸印刷包装：中报高增长主要集中于家居和造纸 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

还有各种发型。“当时认为学生模仿这些风气不好 ①本周观点：本周围绕中报预期进行布局，中报表现较好的板块主要集中在家居和造纸领域。

家居板块长期依然看好龙头的竞争优势；短期在中报行情催化下，中报预期增速改善且估值较低的品种存在补涨机会。造纸板块低估值+中报确定增长推动板块行情加速，当前看好价格有望创新高的箱板瓦楞和文化纸中业绩高增长的低估值龙头。

1)家居：上半年预期受益于地产滞后红利，家居板块预计中报整体表现优异。品牌企业份额以及客单价持续提升，产业竞争格局日渐清晰，龙头强者恒强，生产、渠道、品类扩张保障长期增长，盈利质量增长的确定性更高。推荐：索菲亚（衣柜柔性化自动化程度领先，奠定相对成本竞争优势；产品线扩张，带动户均柜体数采购量上升；橱柜渠道扩张顺利，收入环比提升明显；17Q2开始，随着产品提价的逐步落地及订单的稳定，增速有望保持，17年中报预计45%左右），顾家家居（国内软体家居龙头，主打产品沙发受益于行业集中度提升；循序渐进拓展品类扩张，打造优势产品矩阵，新品类快速增长，17年中报预计40%左右）；从管理层利益一致，未来盈利能力回升空间角度，推荐：美克家居（预计书面订单20%+的增长，推出小户型适用产品，扩大目标消费客群；供应链加快反应速度，缩短供货周期，提升效率，股权激励增长目标和定增底价提供安全边际，推出新一期员工持股计划，有效激励中高层管理人员，17年中报预计20%左右）、大亚圣象（实木地板占比持续提升强化盈利水平，未来有望持续投资增加三层实木设备，提升实木复合类地板的占比；17年下半年宿迁刨花板项目将投产；消费品属性得到重视，推出新一期限制性股票激励计划统一团队利益，圣象团队大比例参与，大家居战略持续推进可期，17年中报预计 5%左右）。