医疗保健创新引领方兴未艾哈

医疗保健：创新引领 方兴未艾 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本篇报告亮点：

1）为市场上首篇艾滋病行业深度报告。2）我们认为国家免费用药政策的用药并不能满足患者需求，抗艾创新药大有可为。

艾滋病已成为一种药物可控的慢性疾病艾滋病是当前全球范围内最棘手的医学难题之一，鸡尾酒疗法使艾滋病成为一种慢性病，治愈疗法仍在不断探索。艾滋病治疗的探索可分为三个阶段：1）初步探索，早期抗艾药多为单一用药，患者容易产生耐药性。2）鸡尾酒疗法使艾滋病由绝症发展为慢性病，鸡尾酒疗法使得艾滋病发病和死亡人数下降了近50%，是当今全球主要疗法。 ）从慢性病到逐渐实现治愈艾滋病，未来发展将从寻求治愈、疫苗预防、持续改良这 个方面进行。

患者需求与官方支持促发展，2022年全球抗艾市场约 14~416亿美元患者规模增长和当前用药局限性共同驱动。1）国内外患者规模持续扩大，艾滋病用药需求仍在增长。①增量市场：全球新增HIV感染者略有下降，我国艾滋病发病率却持续走高。我国走高或与既往HIV感染者陆续进入发病期、同性传播呈高流行水平、年轻化等有关。②存量市场：国内外存活HIV感染者和AIDS患者的数量均在增长。患者认知率和治疗率的逐步提高将持续扩大存量规模。2）现有药物或易耐药或副作用严重，患者用药诉求未能满足。当前药物仍无法根治，单一用药易产生耐药性，鸡尾酒疗法的副作用复杂且严重。

国内外官方高度重视，政策资金全方位支持。1）全球：联合国领头艾滋病防治，力争2020年实现“”目标。联合国每5年召开特别会议督促各成员国抗艾工作，“”倡议推动实现对疫情的控制。2）国内：免费用药政策先把蛋糕做大，高竞争力抗艾新药具有前景。国务院持续关注抗艾防治，每个5年计划都会涵括。国家逐年放开艾滋病免费用药限制，并将抗艾药纳入医保。

我们认为免费用药对于创新抗艾药研发企业而言利大于弊，由国家先把市场蛋糕先做大，高疗效、高安全性、低价的抗艾新药在市场竞争中前景广阔。

2022年全球抗HIV市场达 14~416亿美元，我国市场2027年约175亿元1）全球市场：2016年抗HIV市场规模超2 5亿美元，预计2022年将达 14~416亿美元。2）国内市场：2016年我国抗HIV市场约18~25亿元，预计2027年能达175亿元。国内抗HIV药物市场分为政府专项渠道供应和医院自费药。2016年我国重点城市公立医院抗HIV药物销售额为2.92亿元。2017年政府对于国家免费用药范围的抗HIV药物采购费用，金额达6.27亿元。预计我国2016年抗HIV药物市场规模为18~25亿元，2027年我国抗艾药市场空间能达到175亿元。

环球时报：《中国合伙人》热映后 吉利德为艾滋病行业霸主，我国创新布局较少1）全球：吉利德占据全球50%以上市场，创新能力是行业核心竞争力。全球市场中吉利德的占有率攀升至2016年的54%。在研格局也相似，全球目前已有多个在研抗HIV药物，吉利德和GSK等领先。2）我国：抗HIV市场由进口药主导，临床在研1类创新药仅6个,南京前沿进展最快。国内2016年TOP5市场份额占96.5%。仿制药市场市场竞争激烈，创新药市场在研究企业和药物较少。

建议关注企业：

1）吉利德：全球抗HIV领域当之无愧的龙头。从合作研发三合一制剂到全自主研发四合一制剂，日服一次颠覆传统服药方式。高水平制剂、新药频出保证强大的市场竞争力。2）南京前沿：中国抗艾新药领军企业。 位“千人计划”专家引领高水平研发管理团队。自主研发的艾博韦泰为国内首个治疗艾滋病的创新药、全球第2个长效抗艾新药，将于2018年底左右上市。引进单抗 BNC117联合艾博韦泰打造全球首个长效、全注射配方，有望取代口服。