医疗保健继续关注医疗服务和医疗器械投资机物业

医疗保健：继续关注医疗服务和医疗器械投资机会 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近日行业及公司信息回顾1、低广东药交所首批基药竞价开启在即，入市价规定取“最低价”上周，广东省物价局下发基药入市价计算原则。该原则规定，对同厂家生产的同通用品、同剂型规格的品种对独家取最低 省平均中标价、对非独家品种取最低5省平均价格；而对不同剂型品规，则参考5省或 省中标平均价、广东现行采购价、最高零售价扣除顺加差率及差比价规则等数据来源，综合得到低值为入市价。在药企看来，按照此标准计算，“将得到最低价格”。

公开资料显示，截至12月11日，报名参加第一批基本药物交易的医疗机构251 家，生产企业1566家，经营企业841家，产品数量12117个。在广东入市价交易数据源公示期结束后，首批基药竞价即将开启。

2、受招标价格等因素限制，外资原研药基药受困缘于基药招标对价格的要求，在山东基药经济技术标入围名单中，外企原研药寥寥无几，大部分外企并未在山东基药招标中进行投标报价；而广东基药招标中，也传闻除立普妥非主流剂型外，外企全部缺席报价投标。实际上，外企缺席多省基药招标并未超出业界预期。分析人士预计，这将使外企减少十多亿元的市场份额。除此之外，也有信息显示，未来专利过期药物在非基药市场与仿制药的正面拼杀的几率也在快速上升，这会给外资企业原研药物在中国市场带来更大的竞争。据相关机构统计，外资原研药在广东仅有 2个品种在非基药招标质量分层中被确定为属于原研药层次，其余估计有近700个品规将与广东的单独定价或优质优价(含差别定价)产品同层次竞争，将有120多个品规直接受到影响，未来随着差别定价目录更多批次的下发，影响可能会更大。

外企在中国的分公司所拥有的权限很小；第二 上周行情回顾上周，医药生物板块单周上涨0.95%，略跑输大盘。六个子行业板块中，除中药板块因中药价格调整政策负面信息刺激出现调整外，其他板块均以上涨报收，其中属医疗器械、生物制品和医疗服务上涨幅度最大，分别上涨2. 7%、2. 4%和1.78%。个股方面，福瑞股份、上海莱士、双成药业、信邦制药、独一味、中原协和、贵州百灵、广誉远等涨幅居前，而海思科、天目药业、通化东宝、康美药业、以岭药业等跌幅居前。当前，医药生物板块TTM估值 5倍，动态估值 1倍，相对全部 00（剔除金融服务）的估值溢价率为172%，估值回升明显，压力增加。

本周投资观点近期医药板块因诸多利好信息刺激走势逐渐强于大盘，整体估值压力也应声而起，回升势头迅猛。伴随IPO重启、低价药目录即将出台、政策鼓励社会资本兴办健康服务业等利好事件，医药板块尤其是以医疗服务和医疗器械为主的板块再次迎来投资机会，我们坚持认为医药板块具备长期投资价值，近期我们建议继续关注以民营医院为标志的医疗服务主题、国企改革概念个股、具有中药独家品种以及部分具高送转概念个股。股票池方面，推荐关注天士力、云南白药、华东医药、双鹭药业等行业龙头，近期建议关注人福药业、中国医药、复星医药、上海医药、千红制药、千金药业等个股。