国信证券历史重演逢高降仓蹭飞

国信证券：历史重演 逢高降仓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

12月5日，股指放量大涨，上证指数+2.87%，深成指+ .72%，两市成交1506亿元。当日走势与9月7日颇为类似。

逢高降仓是较为安全的策略。

评论：

历史重演12月5日股指突然的放量大涨与9月7日颇为类似，主要表现在几个方面：

1．指数新低。12月4日上证指数创出新低1949点，9月5日新低2029点；2．涨幅很大。12月5日上证指数+2.87%，9月7日+ .7%；长阳报收，略带上影线。

．明显放量。12月5日两市成交1506亿元（较前一日放大85%），9月7日两市成交2212亿元（放大1 2%）；4．运行方式。上午拉升，下午维持。放量主要集中在上午。

5.指标类似。短期均线、MACD、RSI、KDJ、DMI运行状态类似。

6.领涨板块。建材、非银、机械。

各级价格主管部门要把加强节日期间市场监管作为当前的一件大事抓好9月7日大涨之后，跟随几个交易日的横盘震荡，再度回落创新低。技术分析认为历史会重演，这一次单日大涨之后很有可能会重复9月7日之后的走势，因此密切关注未来2- 个交易日的运行，若上行停顿，考虑先降仓避险。技术分析认为历史不会简单重演，这一次与9月7日一次会不会有所不同，这还需要观察。

逢高降仓单从12月5日当日的走势来看非常理想，新低之后，放量长阳，个股普涨，但为什么给逢高降仓的建议?一方面是上述的历史类似情景，防止大涨之后出现回落，更主要的原因是目前不会是“V”型反转。

“V”反转是一种底部形态，股指长期下跌，连续创新低之后，突然放量大涨，跌势扭转，从此开始新一轮上升行情。技术上，对于底部反转的判断，条件是很严格的，要求价格和时间的匹配，目前价格在点区域存在技术支撑，但并不能确认是最终的支撑，时间则差的更远，因此不是反转底，最多就是反弹底。

如果只是反弹底，反弹的高度主要看技术阻力位，之前的报告我们给的阻力位上限在2020点，由于反弹集中在一天体现，相当于时间提前，对应的245 -21 8压力线的位置略高一些，大约在2050点，由此弹升高度适当放宽。12月5日最高点为2040点，已经十分接近，因此后续空间极为有限。一般来讲，如果短期拉升过猛的话，后面均会跟随回落。

会不会这次突破压力线继续上行，演变成中期上涨呢？即使突破245 -21 8压力线，2100点附近依然有很重的阻挡，很难一次顺利攻克，而且要演变成中期上涨，必须要做一次回落，形成低点抬高之势。

因此，无论哪种情况，逢高先将仓位降低，再择机行事，都是比较安全的策略。