煤炭石油推荐三维工程荐股位置

煤炭石油：推荐三维工程 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：近日国家能源局就《可再生能源“十三五”发展规划（征求意见稿）》征求意见，“十三五”期间新增投资约2. 万亿元。其中，太阳能发电1.6亿千瓦（光伏1.5亿千瓦）。我们预计光电项目总投资规模近2000亿，将为三维工程等工程总包类公司带来巨大机遇。我们重申三维工程投资逻辑如下：

中标国内首个光热发电项目，分享“十三五”千亿光热发电盛宴。公司在2016年1月21日公告中标中广核德令哈50MW光热项目传储热系统EPC采购，合同金额2.56亿（项目总投资约9.96亿）。公司脱胎于齐鲁因为农药中含有已知的40种致癌物石化设计院，拥有各类甲级设计资质，施工总包经验丰富，中标德令哈光电项目也侧面反应了公司的实力。德令哈的订单奠定了公司在光热项目领域的地位，我们预计未来公司参与该类项目中标的机会大增。近日国家能源局发布的《可再生能源“十三五”发展规划（征求意见稿）》中，规划的太阳能发电1.6亿千瓦，其中光热约10Gw，对比德令哈项目50Mw2.56亿投资，我们预计“十三五”光热总投资预计2000亿，其中传储热系统EPC市场空间约512亿。

深耕脱硫产业链，进军船舶脱硫市场蓝海。公司入股威海普益，威海普益是全球首家采用镁基-海水法生产制造船舶脱硫设备的企业。公司主要生产制造船舶脱硫设备、重质燃油节能减排设备和陆地脱硫设备等产品，其中船舶脱硫技术达到国际海事公约所规定的替换为价值5亿元的房产。0.1%m/m船舶硫氧化物排放标准,通过中国船级社大连分社见证试验。威海普益的船舶烟气脱硫业务与技术与目前公司能够很好的互补，进一步拓宽了脱硫市场空间。

污水治理板块有望成为可与脱硫主业媲美的新增长极。新环保法、煤炭清洁行动、水十条、环境税、十三五规划等陆续出台，使环保行业整体再次站在风口上。2014年我国化工污水排放量在400亿吨以上，按废2.5元每方的投入，市场规模高达1000亿。工业污水治理行业壁垒高，公司脱胎于齐鲁石化胜利院，与青岛科大有紧密合作，未来有望成为化工污水处理行业的领军者。公司2015年 月中标2597万天津中沙污水深度处理项目，潜在订单充足，我们预计污水治理有望成为新的业绩增长极。

板块表现：

本周我们跟踪的18只石化行业股票跑赢大盘1.05个百分点。其中中国石油、洲际油气、康得新分别跑赢大盘7.24%、6.84%、6.84%,表现较好；而广汇能源、安诺其、三维工程分别跑赢大盘-8.1 %、-6.90%、-6. 5%，表现较差。