机械制造基建投资及自主可控主题需重视荐位置

机械制造：基建投资及自主可控主题需重视 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

通胀预期下，基建投资、自主可控主题需重视通胀预期下，我们仍看好基建投资主题和先进制造自主可控主题。财政积极、稳健货币政策利好基建投资主题，我们主要看好工程机械板块龙头公司：三一重工。人民币贬值、经济承压、消费品上涨、油价高企，通胀预期再起，利好油联系采访 联系人刘 燕联系 010－气装备公司，我们主要看好弹性最大的民营油服企业龙头：杰瑞股份。

交通强国，铁路先行，货车、机车、地铁品种需求端向上趋势确定性强，我们主要关注轨交车辆龙头公司：中国中车。先进制造产业被认为是经济发展和产业转型的重要方向，也是实现自主可控的关键，我们看好半导体板块的持续高景气度，主要看好：北方华创、精测电子，关注盛美半导体。个股方面，我们持续推荐：三一重工、杰瑞股份、恒立液压、浙江鼎力、北方华创、精测电子；此外还关注中国中车、大族激光、克莱机电、徐工机械。

细分行业观点：

工程机械：基建结构性发力，工程机械板块有望受益。有别于传统政策维稳的“大水漫灌”，本轮政策维稳更加注重稳增长与调结构的平衡。扩大内需或主要围绕“补短板”发力，包括：乡村振兴、新兴基建、平衡西部发展等方面。政策指引下，基建结构性发力，对于工程机械的需求有望加码。三季度进入传统淡季，7月挖机销量达到1112 台，同比增长45%，仍超预期。我们预计8月挖机销量有望环比增长，同比增长 %之间。我们提高挖机全年销量预期，预计2018年总销量超过20万台。

我们推荐龙头公司，包括主机龙头三一重工，和核心零部件公司恒立液压，关注柳工、徐工机械。

轨交板块：城市轨交建设密集批复，提振行业景气度。据轨道世界公众号报道，既长春第三期城市轨道交通建设规划批复后，苏州市城市轨交第三期规划获批准，规划中包含4个项目，线路总长1 7公里，总投资约950亿元。近期在在“52号文”的指导下，符合要求的城市规划被快速密集批复，提振行业景气度。同时通车里程端，我们判断“十三五”期间呈逐年递增的趋势，我们预测18/19/20年，通车里程有望分别达到850/1000/1500公里。铁路总公司2皆可办节017年地铁新招标量超过9000台，交付6200台左右。我们认为城轨建设景气度向上，伴随地铁通车里程的逐年递增，地铁车辆交付需求有望逐年递增。我们重点关注：中国中车、鼎汉技术、永贵电器。

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