木林森年营收入同比增长容易

木林森2018年营收入同比增长119.76％，遭遇业绩冰火两重天

日前，2018年，木林森实现营业收入1,795,185.57万元，同比增长119.76％，其中，LED材料实现营业收631,817.55万元，LED成品实现营业收入1,138,924.71万元、分别占营业收入的35.20％和63.44％。归属于上市公司股东的净利润72,036.45万元，同比增长7.75％。

营收翻倍增长、扣非净利润腰斩

得益于LED产业的高速发展，过去7年间，木林森实现了近十倍的营收增长。2018年，公司完成对朗德万斯（LEDVANCE）的收购事项，营收规模跨上百亿元新台阶。2018年，木林森实现营业收入179.52亿元，同比增长119.76％；但同期，公司扣除非经常性损益后的净利润金额仅为2.14亿元，同比下滑59.29％。营业收入翻倍、扣非净利润腰斩，木林森在2018年遭遇业绩“冰火两重天”。

根据年报，木林森的营收增长主要来自对朗德万斯的收购事项。2018年二季度，木林森开始将朗德万斯纳入合并报表范围。在2018年度业绩上说明会上，木林森财务总监易亚男表示，营收较高主要系朗德万斯并表带来100亿的收入影响。可见，在剔除朗德万斯并表因素影响后，木林森原有业务营收出现不升反降的迹象。

而从利润的角度看，则远不及营收增速。2018年财报显示，净利润增幅仅为7.75％，增速远远低于同期营收的增速。另外，木林森净利润中还有8.14亿是来自于政府补贴，在剔除政府补贴资金部分之后，木林森2018年净利润反而出现亏损。

关于净利润较低的原因，易亚男认为主要系木林森本部扩产，产能未完全释放，折旧费用成本增加；其次，去年市场竞争激烈，价格下降，导致毛利率降低；此外，因扩产规模较大，融资成本利息增加以及研发成本的增加，导致净利低。按照应用领域不同，木林森将产品划分为LED材料和成品两大类。其中，LED材料主要指Lamp LED、SMD LED、Display LED等各类封装器件。2018年，木林森LED材料毛利率由2017年的23.27％下降至18.20％，下滑5.07个百分点。

各种费用剧增

通过几次外延并购和内生发展之后，木林森的业务规模扩张迅速，其营收也出现翻倍增长。不过，营收增长的同时一些财务数据也值得留意。

据2018年财报显示，木林森营业收入同比增加119.76％，但与此同时，管理费用同比增加133.29％、财务费用增加113.73％、研发费用增加126.31％，销售费用的增幅更是达到了1216.70％，远超营收增长规模。木林森表示系并购朗德万斯导致各种费用增加。截至2018年年末，木林森应收账款约为39.05亿元，占总资产的12.19％，同比增长143.75％；存货为48.05亿元，占总资产的14.99％，同比增长198.45％；短期借款约为53.63亿元，占总资产的16.74％，同比增长574.83％。同期，木林森的货币资金账面金额约为62.39亿元，其中包括货币资金约为36.16亿元，其他流动资产约为9.85亿元。

5月8日，木林森发布《关于因供应商产品质量问题获得赔偿的进展公告》称，称因上游供应商的原因，导致公司部分产品出现质量问题，根据供货合同约定，公司与A供应商、B供应商友好协商，初步达成赔偿意向。

经过木林森确认与核实，受此次质量影响的最主要的对象为公司全资子公司吉安市木林森光电有限公司(以下简称“吉安木林森”)，经过A供应商、B供应商友好协商，近日A供应商、B供应商与吉安木林森在2018年赔偿初步方案的基础上，签订了质量损失赔偿最终详细执行协议。

一直保持在100名以下。 根据协议内容显示，木林森与A供应商确认，鉴于A供应商向吉安木林森供应的部分产品存在质量问题，导致吉安木林森在使用A供应商该部分存在质量问题的产品时，造成吉安木林森部分产品在生产工序上发生问题，给公司造成重大经济损失。现经过双方协商一致，A供应商同意就此次质量问题给吉安木林森造成经济损失进行赔偿，向吉安木林森支付质量赔偿金共计11，016.84万元，赔付方式为现金或抵扣货款。

B供应商作为吉安木林森设备供应商，2018年期间由于B供应商设备及安装调试工作上出现失误等原因，造成了吉安木林森使用该设备生产的产品出现质量问题，经吉安木林森与B供应商双方协商一致后，就上述事项双方达成补偿方案，B供应商同意向吉安木林森支付赔偿金共计9600 万元，作为吉安木林森在此次质量事故中的赔偿。木林森表示，考虑A供应商和B供应商的上述赔偿金额后，本次质量事件还给公司造成经济损失金额为10,194.09万元，占公司2018年利润总额11.27%。公司已在2018年财务报告中确认相关损失和应收补偿金额，因此不会对公司2019年利润产生直接影响。

木林森股份有限公司，成立于1997年。主品牌标识为\"木林森\"。木林森是一个集LED封装与LED应用产品为一体的综合性光电企业。拥有高效精准的生产、研发和检测设备，结合先进的生产管理技术，已经成为全球有规模的LED生产企业。\"木林森\"是木林森股份有限公司的荣誉商标，多年来一直为用户提供优质、可靠的LED产品，这些产品都逐渐成为了市场的主流方向和行业规范。木林森，全力以赴力向世界亿万用户提供更健康、更优质的光！

文章来源：OFweek半导体照明