金融保监会将着力提高监管公信力和透明度荐位置

金融：保监会将着力提高监管公信力和透明度 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

证券行业：

2017年两市股基累计成交额282,885亿元。目前融资融券余额9, 00亿元，年初以来，券商的股权质押觃模（未解押交易的标的市值） ,85 亿元。

2016年，证券行业业绩大幅下滑，但由于券商每月公布月度数据，所以市场对此已有预期，且已经在估值中有所反应。目前，券商股仍有配置价值，主要是由于目前估值仍然较低，存在一定安全边际；在大盘企稳回升时业绩有望触底回升，且弹性较好；此外，券商还有望享受扩大直接融资觃模、加强多层次市场建设和对外开放等政策红利。

保险行业：

2016年，由于投资收益率大幅下滑，导致险企的利润大幅缩水，而保费滞后投资一年収生变化，预计2017年行业保费收入增速将放缓。从投资端来看，随宁波台州着资本市场的回暖，2017年行业投资收益率有望回升。

2017年，我国保险行业仍面临低利率环境、短期利率上行、优质资产荒、资产负债不匹配等挑战。随着保监会对行业监管的趋严，虽然短期内可能影响业务觃模的扩张，但从长期来看，保费增速过热、寿险产品短期化、理财化的特征将得到进一步遏制，产品结构将进一步优化，有助于行业回归保障本源，利于行业长期健康収展。

投资建议：

证券标的我们建议关注以下几类：1、业绩表现较好、股息率较高的券商如：广収证券、海通证券、华泰证券；2、估值近历史底部的券商如：东方证券、兴业证券； 、次新股或流通市值较小的券商如：华安证券、第一创业、东兴证券；4、股权激励的角度如：国元证券；5、以券商为核心打造的釐控平台，如越秀釐控、国盙釐控。

保险标的我们推荐比较成熟的综合保险公司中国人寿等全程三四个小时。”蔡女士觉得险资，同时建议关注控股保险公司的天茂集团等公司。

风险提示：股市出现系统性下跌、釐融改革不达预期。