机械制造国家能源安全荐股位置

机械制造：国家能源安全 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心组合：杰瑞股份（ 、6月金股）、海油工程（9月金股）；三一重工（1、8月金股）、徐工机械（2月金股）；机器人（4、5、7月金股）重点股池：中海油服、石化机械、通源石油、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、郑煤机、天地科技、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程核心观点：油服：板块性大机会！看好工程机械、半导体设备龙头！（1）油服：国家能源安全！板块性机会：海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点逐步显现。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！随着油价回暖，国内油气公司业绩提升，现金流获得明显改善。在国际能源供应形势复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支，油服国企巨头有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化机12000械、石化油服、中油工程等。同时，具备核心竞争优势的民企油服龙头企业也有望受益，如杰瑞股份、安东油服、通源石油等。

（2）近期政策边际放松，有扩内需，加大基建，适度宽松趋势。7月挖掘机销量增速45%持续超预期，我们对8月份工程机械销量保持乐观。力推工程机械龙头三一重工（中泰1月、8月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。

（ ）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人（中泰4、5、7月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。

（4）重点看好三季报业绩有望超预期标的：油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长%）等、工程机有一对长相甜美的双胞胎特别引人关注。四堂课下来械龙头、半导体设备龙头等。

上周报告/交流：杰瑞股份、海油工程、石化机械、挖掘机、惠博普等

【杰瑞股份】上半年订单高增长，页岩气装备紧缺持续，公司有望长期受益。

【海油工程】受益中海油资本开支大幅增长，业绩将逐步改善。

【石化机械】

中石化旗下，受益国家能源安全、油服板块性大机会。

【惠博普】中标21亿元非洲大单，明后年业绩趋势向上。

【挖掘机】8月销量增 %符合预期，前8月销量已超去年全年。

【郑煤机】煤机行业持续复苏，业绩大幅改善，静待48V汽车轻混系统放量。

【锐科激光】产品向高功率迈进，盈利能力持续提升！

【振华重工】二季度业绩提速明显；港机、海工订单大幅增长

【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪、合力等。

【油气装备】力推杰瑞股份，看好海油工程、中海油服、石化机械、通源等。

【半导体装备】重点推荐机器人、海特高新、北方华创、长川科技等。

【智能装备】重点推荐机器人，看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。

风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。

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