建材依然看好中线成长荐股哈

建材：依然看好中线成长 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：4月7日至4月10日，全国水泥平均价格环比下跌 元/吨，华东下跌 元/吨（上海-20），中南下跌7元/吨（武汉-20，广州-20），西南下跌5元/吨（贵阳-20），其他地区价格环比持平；4月10日全国水泥平均库存环比上涨0.22%，华北下跌0.15%（北京-2%），华东上涨0.42%（上海+5%，宁波+5%），中南上涨0.25%（黄石+5%），西南上涨0.6 %（重庆+5%），其他地区水泥平均库存环比持平；4月7日至4月10日，秦皇岛中转地煤炭价格环比下跌11元/吨，华东地区下跌20元/吨，其他地区价格无变化。

玻璃行业：全国均价-0.25元/重箱，主要城市涨跌幅[-0.85，+0.40]元/重箱，其中上海-0.15元/重箱，北京+0.40元/重箱，广州-0.85元/重箱；4月10日存货 555万重箱，环比减少19万重箱，同比上年增加10.85%；04月10日总产线 40条，同比增加20条，环比不变；2条产线复点火，2条产线冷修，河北沙河安全公司三线800吨和河北沙河正大公司一线500吨复点火，安徽凤阳玻璃有限公司一线600吨及虎门信义一线700吨冷修。

支撑位需要业内对新产能投放后的生产成本进行核算 其他建材行业：美废、沥青价格下跌，工业萘、环氧乙烷价格上涨。

维持行业“买入”评级基本面凉意未去，曙光初现：一方面，本周水泥和玻璃的数据依然疲弱，初步显示2季度旺季不旺，行业仍处于探底过程。另一方面，房地产政策持续放松政策，月公共财政支出大幅回升，显示政府开始稳增长托底，若经济数据继续恶化，政策有望进一步放松；同时近期在政策刺激下，房地产销售回升明显，若销售改善能持续，有利于下半年地产投资启稳回升。

继续关注“京津冀一体化”和“一路一带”：站在股票角度，短期影响股价涨跌的核心因素不是基本面而是估值，那么对于周期股而言，基本面越差且在底部的时间越长、需求端故事预期越强烈的公司其估值弹性越大，这也是我们一直建议关注金隅股份（冀东水泥）、天山股份（青松建化）的主要逻辑（需求端故事分别对应京津冀一体化、一路一带），当然我们还有建议海螺水泥（行业龙头、估值便宜、一路一带）。

中线角度继续看好“四大金刚”：目前我们荐股思路更喜欢从中期角度精选个股——2014年11月份开始重点推荐的东方雨虹，2015年1月份开始重点推荐洛阳玻璃，以及2012年以来一直推荐的长海股份和方兴科技，这些公司战略发展和基本面演进基本在我们预期之中，中线角度继续看好。

风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。